十一假期以来，短短半月时间，金价单克涨幅已超百元。
10月17日早盘，国内期货市场沪金主力合约2512大幅冲高，一度触及998.04元/克，距千元大关一步之遥，较9月末874.4元/克的价格涨幅超14%。
周四（10月16日），美国参议院第十次否决临时拨款法案，外界对于此次美国政府“停摆”时长将成为历史之最的预期升温。伦敦现货黄金价格随之突破每盎司4300美元关口，达到4380.79美元/盎司的历史新高。此外，现货白银价格突破54美元/盎司，也创下历史新高；金银比回至80附近。
今年以来，国际金价的涨幅已达约60%。
10月16日，上海黄金交易所在网站发布提示，近期影响市场不稳定的因素较多，国际贵金属价格波动剧烈。请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。
此外，近日工商银行、建设银行等多家银行也发布提示称，近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升，建议投资者基于财务状况及风险承受能力理性投资，合理安排贵金属资产规模。
上海钢联稀贵金属资讯部贵金属分析师黄廷认为，黄金大涨的主要逻辑始终是美元超发导致美债信用持续受损，叠加特朗普政府关于关税等政策的反复无常导致市场避险需求增加。
卓创资讯研究员曹慧也称，短期驱动黄金加速上涨的因素一是中美贸易问题令市场担忧情绪放大，推升黄金避险需求的提升；二是美联储主席本周对于未来货币政策路径的表态倾向于维护劳动力市场，而在美国政府“停摆”的当下，这被理解为在月末美联储议息会降息确定性提升的重要依据，这一宽松预期打压美元走弱，并支撑黄金市场持续创新高；第三，美国金融体系流动性即将枯竭，银行准备金规模降至年内低点，意味着美联储或将考虑结束缩表进程，也成为眼下推动黄金价格不断上涨的又一原因。
她认为，未来黄金能否继续上涨主要关注中美贸易问题的进展情况以及海外风险资产市场情绪的变化。在美联储降息的大背景下，对于因贸易问题引发的经济前景担忧，以及美元信用风险所面临的挑战，或引发市场风险偏好的改变，进而成为驱动黄金价格仍持续走强的主要原因。
光大期货研究所有色金属总监展大鹏分析，从推涨金价的逻辑看，暂时看不到明显的利空因素，因此维系震荡偏强看待，但上方空间存在不确定性。对白银而言，市场传闻海外发生挤仓风险，但从金银比回归的角度，金价维系高位偏强运行，银价突破历史新高并继续上行也较为合理，收益与风险同在，维系逢低买入持有策略。
华闻期货总经理助理程小勇接受证券时报记者采访时也称，近期贵金属价格加速上涨的驱动因素分别是避险买盘、美联储降息背景下的投资需求攀升和央行购金行为。当前“去美元化”的大国际货币结算体系变革还在持续，黄金价格上涨空间不断打开，投资者不要轻易做空。“当然，持续强劲上涨过后也存在大幅甚至巨幅回调的风险，配置黄金的交易过度拥挤，一旦美元出现阶段性流动性风险，黄金也很难幸免。”他提示，例如2008年10月金融危机、2013年5月货币量化紧缩、2022年激进加息和最近一次的2023年硅谷等中小银行危机。最近两家地区银行Zions和Western Alliance披露的不良贷款问题引发市场的信贷担忧，警惕是否会引发阶段性的美元流动性危机。
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